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印度产量低于预期,食糖进口需求旺盛

印度的甘蔗种植期通常为8年一轮种,前3-4年为高产期,紧接着的2-3年为低产期。由于2008/2009制糖年甘蔗收购价高于2007/2008制糖年,加上糖厂及时支付甘蔗款极大地刺激了农民种植甘蔗的积极性,市场曾预期2009/2010制糖年印度的甘蔗种植面积将出现增长,不过,由于2009年的季风期间降雨量是近37年来最少的,导致印度的种植面积并没有像预期的增加,恶劣的天气使得2009/2010制糖年印度的甘蔗产量达不到预期。

截止2009年12月份美国农业部公布的全球食糖供需报告中显示,2009/2010年度印度食糖产量预测数据下调至1730万吨。

从印度国内的消费来看,2009/2010年度印度国内食糖消费将保持一定平稳势头,预计达到2350万吨,国内需求表现旺盛。截至2009年11月1日,印度糖库存降到200万吨,较去年同期的900万吨大幅减少78%。预期2009/2010年度印度将进口大量的糖,以满足该年度国内需求。

从图6可以看出,印度由于食糖减产、消费的持续旺盛,在2007/2008年度出口了创记录的500万吨之后,印度这个全球最大的消费国和第二大产糖国已经转变成为了一个净进口国。预计在2009/2010年度进口量向上修正至创纪录的600万吨。自2009年1月开始印度食糖出口已经停止,预估供应紧张局面仍会持续到2010年。印度的一次次的食糖政策的改变和进口量的激增,都表明,印度2009年是十分的缺糖。

图4:1999/200-2009/2010榨季印度食糖供需平衡图(单位:千吨)

(数据来源:Bloomberg,中期研究)
图5:1999/200-2009/2010榨季印度食糖进出口(单位:10万吨)

(数据来源:Bloomberg,中期研究)
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分析师:赵安明 徐凡 吴媛瑾 2009年12月21日
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