中国证监会18日发布了《关于同意上海期货交易所开展铅期货交易的批复》，同意上海期货交易所组织铅期货交易，待证监会批复相关合约后，再由上期所根据市场状况和各项准备工作进展情况确定合约具体挂牌时间。

　　大多数人对于铅的认识往往还只是存在一些负面的报道消息上，比如血铅中毒事件：即血铅水平超过或等于100ug/L，无论是否有相应的临床症状、体症及其他血液生化变化即可诊断为“儿童铅中毒”，并且把儿童的血铅水平分为五级，用以表示不同的铅负荷状态。目前，部分发达国际及我国大城市的医疗儿童保健机构已将儿童铅中毒的诊断标准确定为50μg/L。

　　儿童、孕妇铅中毒之所以受到国际社会的广泛多注，是因为它就像一个“隐形杀手”。由于铅中毒是—个慢性发展过程，中毒症状不是特别明显，人们很容易忽略儿童体内的铅中毒　实际状况。不仅父母、就连医疗机构、医生即使面对铅中毒已经造成儿童的一些症状时，绝大多数情况下仍然忽略。

　　那么铅是怎样进入人体的呢?根据测定，在石油炼制厂附近、汽车来往频繁的路口，空气中铅的含量大大超过了国家的标准。因为，汽油在冶炼过程中加入了四乙基铅，汽油在燃烧过程中，铅会随着汽车中的尾气排出，这些铅有80%悬浮在距离地面1米左右的高度，这个高度正好是儿童的身高，儿童很容易把悬浮在空中的铅吸进体内。除此之外，铅还来自某些室内装饰品，如有些家庭装修用的油漆、涂料就含有铅。香烟中也台有铅，长期吸入同样会导致铅的蓄积中毒。有些儿童用的文具如一些颜料、橡皮泥，食品中如爆米花、松花蛋等也都含有铅。 

　　因此，很多人谈“铅”色变，殊不知铅的重要作用，铅80%用于制造铅蓄电池；铅合金可用于铸铅字，做焊锡；铅还用来制造放射性辐射、X射线的防护设备，铅也被用作建筑材料，用在乙酸铅电池中，用作枪弹和炮弹，焊锡、奖杯和一些合金中也含铅。铅还可以做成开花弹。自2001年以来，我国铅消费量年均增长率高达17%，远高于同期国内生产总值年均增长速度。仅2010年，我国铅产量430万吨，占全球的42.5%，铅消费量390万吨，占全球的40.0%，产消均为世界第一。

　　在如此大的行业消费上，铅的价格往往出现比较剧烈的价格波动，使得现货商以及相关的下游产业蒙受比较的亏损，因此铅期货应运而生。这也是为了争夺基本金属的国际定价权，同时为国内的铅相关企业提供一个套期保值的工具，使得相关企业更好的发展。

　　最新公布的《上海期货交易所铅期货标准合约》草案，未来的铅期货也将延续为现货企业服务的传统，其最大的特色之一就是把每手合约的规模暂定为25吨，这一标准与伦敦金属交易所（LME）的金属合约“接轨”，该交易所四种主要的基础金属的合约规模也都是25吨根据当前铅现货市场的价格计算，每手合约价值在43万元左右。而按照目前商品期货的保证金水平，做一手铅期货的“门槛”或在6万元以上。中国其他已上市的基础金属（铜、铝、锌）期货合约规模一般只有5吨/手,铅将成为每手所占保证金最大的合约。

　　从国内市场最成熟的铜期货市场表现来看，据统计，目前上海期铜与现货铜、上海期铜与沪深股市铜企业综合指数相关性均高达90%。上海锌期货与现货市场的相关性虽然略低于铜，但也处于较高水平。

　　由于铅和锌相伴相生的关系，铅锌冶炼企业对于铅期货的上市一直充满期待。多位市场人士在接受期货日报记者采访时均表示，目前参与锌期货、利用锌期货来进行风险管理的冶炼企业和贸易企业，未来也会比较关注铅期货，参与热情也较高。这为铅期货的平稳推出和健康运行打下一定的市场基础。

　　证监会表示，国内开展铅期货交易，一是有利于优化铅的价格形成机制，指导铅上下游企业合理安排生产和经营；二是可以为铅的生产、流通和消费企业提供低成本、高效率的风险控制手段；三是有利于以市场化手段促进国家铅产业政策的落实；四是有利于健全我国有色金属期货序列，推动期货市场更好地为国民经济服务。

　　2011年2月22日
　　金源期货 员海军